股災期間股指期貨捆綁政策效果比較分析——基于2015年股災期間HS300高頻數(shù)據(jù)實證
作者：楊林; 楊雅如 湖南農業(yè)大學經濟學院; 湖南長沙410128; 中南財經政法大學金融學院; 湖北武漢430073
摘要：股災期間,股指期貨被疑為股災的幕后推手,為千夫所指。為了正確評價2015年股災期間捆綁政策效果,選取滬深300指數(shù)及股指期貨5分鐘高頻數(shù)據(jù),對上升期、下降期及捆綁期內股指期貨及現(xiàn)貨市場間價格變化情況進行比較分析。研究結果表明:股指期貨與現(xiàn)貨市場之間始終具有顯著協(xié)整關系;從價格發(fā)現(xiàn)方面來看,股指期貨市場在上升期及下降期均具有較強價格引導能力和價格發(fā)現(xiàn)能力,捆綁期內轉為現(xiàn)貨市場引導能力占據(jù)主導;從波動溢出來看,上升期期現(xiàn)貨市場間存在雙向溢出,下降期僅存在股指期貨市場向現(xiàn)貨市場的單向波動溢出,而捆綁期內現(xiàn)貨市場對期貨市場的波動溢出占主導。股災期間,推出股指期貨捆綁政策確有必要性,且對平抑股市波動確實具有效性。
注：因版權方要求，不能公開全文，如需全文，請咨詢雜志社。
財經理論研究雜志
財經理論研究雜志， 雙月刊，本刊重視學術導向，堅持科學性、學術性、先進性、創(chuàng)新性，刊載內容涉及的欄目：區(qū)域與城市經濟、地方財政與公共服務、會計與審計、管理與創(chuàng)新等。于1980年經新聞總署批準的正規(guī)刊物。
- 省級期刊
- 1個月內審核
