股價崩盤風(fēng)險預(yù)期與企業(yè)債務(wù)成本
作者：蔡貴龍; 葉敏健; 馬新嘯 中山大學(xué)管理學(xué)院
摘要：目前，關(guān)于股價崩盤風(fēng)險經(jīng)濟(jì)后果的研究比較匱乏。本文研究股價崩盤風(fēng)險預(yù)期是否影響企業(yè)債務(wù)成本，研究發(fā)現(xiàn)：在控制了其他影響企業(yè)債務(wù)成本的因素后，上市公司股價崩盤風(fēng)險預(yù)期越高，企業(yè)債務(wù)成本越高，表明債權(quán)人可能利用上市公司股價崩盤風(fēng)險蘊(yùn)含的信息進(jìn)行決策。進(jìn)一步地，在公司治理機(jī)制不完善、外部監(jiān)督較弱及金融市場處于“熊市”時，股價崩盤風(fēng)險對企業(yè)債務(wù)成本的提升作用更為明顯?？偟膩碚f，本文從經(jīng)濟(jì)后果的角度提供了股價崩盤風(fēng)險向債權(quán)人傳遞信號、進(jìn)而提升企業(yè)債務(wù)成本的經(jīng)驗證據(jù)，豐富了股價崩盤風(fēng)險和企業(yè)債務(wù)成本兩個領(lǐng)域的研究。
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金融學(xué)季刊雜志
金融學(xué)季刊雜志， 季刊，本刊重視學(xué)術(shù)導(dǎo)向，堅持科學(xué)性、學(xué)術(shù)性、先進(jìn)性、創(chuàng)新性，刊載內(nèi)容涉及的欄目：研究報告、文獻(xiàn)綜述、簡報、專題研究。等。于2004年經(jīng)新聞總署批準(zhǔn)的正規(guī)刊物。
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